柏可林 摄

　　目前，直销银行的市场认知度和客户体验还有待大幅提升，城商行应将直销银行从目标客户、产品、定价及服务模式上与传统业务进行差异化定位，充分发挥好直销银行的优势，形成与传统业务模式的互补，实现数字化业务模式的创新。

　　作为中国银行业的新生力量，城市商业银行已经成为国有银行和股份制银行以外最重要的银行群体，在中国银行业的地位和重要性日益提升。近年来城商行资产占比逐年提升，发展速度超过行业平均水平。2007年到2014年，城商行总资产在中国商业银行的总资产比重从8.2%提升至13.4%，复合增长率达27.3%，远超同期整体行业水平。截至2014年底，全国城商行数量为133家，总资产规模达18万亿元。同时，城商行的利润贡献也在增加。2007年到2014年，城商行税后利润在商业银行的占比从7.3%提升至12%。

　　尽管城商行从整体上看发展态势良好，但是其所处的经营环境也在不断变化。城商行面临的监管环境、经济环境、社会文化环境和技术发展等方面的诸多因素都会对其未来发展产生巨大影响。

　　经营环境充满挑战

　　首先，政策与监管要求仍紧，这其中包括以下方面。

　　城商行的业务经营区域限制。2009年，监管机构政策规定城商行设立分支机构不再受数量指标限制，使城商行的规模迅速扩张。但是，城商行在快速扩张过程中埋下风险隐患。2011年初开始，监管机构基本暂停批准城商行跨省开设分行。未来，相关政策能否放开以及放开时机等都具有很大的不确定性。

　　更加严格的资本充足率要求。2013年1月开始实施的《商业银行资本管理办法（试行）》，对商业银行设置了更为严格的资本充足率要求。城商行近年来信贷业务发展迅速，资本消耗速度加快；而经济下行带来信贷风险上升，更迫使城商行必须及时补充资本。近两年，不少城商行通过发行次级债、增资扩股、在香港上市等方式进行融资，融资渠道有所增加，不过大多数城商行依然面临较大的股本再融资压力。

　　还有来自利率市场化的挑战。利率市场化给城商行带来的首先是利差缩窄，盈利水平下降的压力。利息收入占比高、手续费和佣金收入占比低是国内商业银行，尤其是城商行收入结构的一个普遍特征。利率市场化之后，城商行受困于网点数量少、品牌知名度低、收入渠道窄、议价能力弱以及人才匮乏等方面原因，在应对利率市场化方面受到的冲击将远大于大型银行。

　　此外，同业竞争的加剧。长期以来，城商行的主要客户是中小企业，这些客户也是城商行未来发展的重点。近年来，政府鼓励金融机构对中小企业的金融服务，国有银行和股份制银行都通过各种方式加大对这一客户群体中优质客户的争抢。2013年国务院发布《关于金融支持经济结构调整和转型升级的指导意见》，鼓励民间资本进入金融业。目前，首批5家民营银行已获准开业。民营银行的重要客户群是中小企业和小微企业，会对城商行的现有业务造成冲击。

　　其次，城商行所处的经济环境也将更为复杂。这其中的原因包括以下方面。

　　国内经济发展方式转变，经济增长速度放缓。在经历了多年的以投资和出口驱动的经济高速增长后，中国政府已经明确了进行经济增长方式转变的决策。这种转变将不可避免地带来经济发展速度的下降。中国GDP增速已经从2010年的10.4%下降到2014年的7.4%，未来可能维持在7%左右。宏观经济下滑会导致对银行的信贷需求增速放缓，银行的利息收入受到影响。

　　城商行还将经历社会融资渠道的变化。过去10年，以银行贷款（包括委托贷款）为主的间接融资比例不断降低，债券、股票等直接融资渠道的占比不断上升。社会融资总量中，虽然中国间接融资的占比从2002年的96%降低到2014年的77%，但仍然大大高于发达国家甚至发展中国家水平，美国2014年非金融企业的间接融资则仅有4%。银行业的业务组合正在发生很大的变化，这个趋势不会逆转。中国的商业银行，包括城商行都要面对这个现实，努力发展新型业务，开拓新的收入来源。

　　中小企业发展机遇与风险并存：城商行由于其规模和实力的限制，中小企业是其最重要的客户群体。中小企业的发展潜力为城商行带来巨大的市场空间，但是由于它们抵御经济波动的能力较弱，使得城商行面临一定的经营风险。城商行如何能够在满足中小企业的融资需求的同时，做到控制风险，实现盈利，是其面临的巨大挑战。

　　另外，不少城商行与地方政府有着千丝万缕的联系。地方政府对城商行的高管任命、薪酬体系以及体制改革等方面有一定的影响力，给城商行的业务发展带来机遇，也制约了其市场化反应速度。从长期看，城商行如何处理好与地方政府的关系，保持独立的商业判断，并建立灵敏的市场反应机制，关系到城商行的生存之本。