风险相对较低的层次，投资者门槛有望下调

　　□本报记者 顾鑫

　　中国证券报记者近日获悉，随着挂牌企业数量的增多，新三板投资者适当性管理有关规定或进行调整，实施差异化安排。业内人士认为，新三板挂牌企业数量年内超过1000家问题不大，为了满足多样化的投资需求，实现市场内部的分层管理提上日程，对应不同层次的市场应当有不同层次的投资者适当性方面的规定，预计下半年可能会看到这方面的调整。

　　根据全国中小企业股份转让系统投资者适当性管理细则（试行），法人机构的注册资本为500万元以上，合伙企业的实缴出资总额为500万元以上，自然人名下前一交易日日终证券类资产市值在500万元以上。业内人士称，新三板市场分层之后，对于风险相对较低的层次，投资者门槛将会相应下调。由于投资者适当性管理的规定是股转系统公司层面的细则，修改起来相对容易。

　　业内人士表示，实现市场内部的分层管理是新三板今年的一项重点工作，由于不同规模的公司需求和特点不一样，可以实现差异化服务和分类监管，同时可以更好地对接多层次资本市场，发挥好承上启下的作用。