【财新网】（记者 曹文姣）6月18日，人力资源和社会保障部发布的数据显示，截至2014年一季度末，国内企业年金积累基金6306.4亿元人民币，实际运作金额6110亿元，建立投资组合数2574个，当季投资收益为79.32亿元，加权平均收益率1.35%。

　　从投资组合收益率分布情况来看，组合收益率在4%以上的样本仅10个，样本期末资产金额为34.99亿元，组合收益率在1%-2%之间的样本组合有1475个，样本期末金额为4111.17亿元，组合收益率在0-1%之间的样本组合有745个，期末金额为1307.82亿元，65个样本组合收益率在0以下，期末样本金额为35.13亿元。

　　“投资运营在养老保险制度中占据非常重要的地位，需要引起高度重视并采取必要措施。”6月16日，人保部社会保险基金监督司司长陈良在中国证券投资基金协会年会上表示，养老保险基金投资运营的目的是通过有效的资金运作实现基金的保值增值，但目前基金投资运营本身的增益功能还没有充分发挥出来。

　　陈良指出，按照现行政策，中国养老保险基金投资主要投向银行存款和购买国债，去年银行存款累计投入两万五千多亿，债市投资50多个亿，做实账户的财政补贴基金有500多个亿，综合收益率2.5%，低于同期CPI2.6%的水平，“去年还是亏了”。

　　企业年金是指在政府强制实施的公共养老金或国家养老金之外，企业在国家政策的指导下，根据自身经济实力和经济状况建立，为本企业职工提供一定程度退休收入保障的补充性养老金制度。企业年金是对国家基本养老保险的重要补充，是中国正在完善的城镇职工养老保险体系的“第二支柱”。

　　数据显示，截至一季度末，国内建立企业年金的企业68324个，参加职工2112.05万人，当季领取人数13.87万人，领取金额31.72亿元。

　　一直以来，企业年金难成气候，原因诸多。中国社科院世界社会保障中心主任郑秉文日前在中国证券投资基金协会年会上指出，第一个原因，与大多数国家比较，中国税收比例是非常小的。第二，税收政策有好多配套措施需要制订。第三，中国基本养老保险缴费率过高，挤压了补充养老保险的缴费率空间。第四，机关和事业单位合计4千万人，还没有完全进来。第五，没有一个完整的多层次的养老保障量化设计和目标。

　　“像企业年金替代率、缴费多少年、回报率多少、第一支柱替代率，退休收入合计，这些问题我们还没有一个完整的设计，这些原因，导致我们企业年金没有发展起来。”郑秉文说。

　　郑秉文提出，未来中国基本养老保险基金投资模式不外乎这四个模式：方案一是借用省级社保机构，作为委托人委托给金融机构。二是在省级成立一个法人治理结构，由它委托给金融机构。方案三，模仿广东千亿委托给全国社保基金理事会。方案四，建立一个新的投资机构，“2011年和2012年的改革就是这样一个目标”。■

　　附：全国企业年金基金业务数据摘要（2014年一季度）