近年来，独角兽企业受到投资界的热捧，已成为财经媒体的热门话题。那究竟何为独角兽企业呢？

　　独角兽，是神话传说中的一种虚构生物，形似白马，额前有一个螺旋角，有的还长着一双翅膀，极其罕见。在神话故事中，独角兽被认为是一种吉祥之物，它的出现被视为美好的象征。而独角兽企业，一般是指创办时间相对较短、企业估值达到甚至超过10亿美元的创业企业。这些企业主要出现在高科技领域尤其是互联网领域。用独角兽这种神话中的吉祥之物指代这些企业，正喻示其具有良好的发展潜力。

　　独角兽企业，可以从五个方面来概括其特征。

　　一是时间。独角兽企业创立时间都比较短，一般不超过10年。这也说明了独角兽企业有着跟传统企业明显不同的基因，有着自身鲜明的特征，那就是高成长性。独角兽企业从成立之初发展速度就极为迅速，呈指数级爆发式增长。一些成长较快的独角兽企业，只用了两年甚至更短的时间，就做到行业前列。所以，为了更好地细分，也有人把两年内达成标准的企业称为“新生独角兽”或“初生独角兽”。

　　二是估值。独角兽企业估值必须要在短时间内达到10亿美元。什么是企业估值？这就是评估企业现有资产的价值，它反映的是企业整个生命周期所能创造的价值，其决定因素在于企业所拥有的资产及未来获利能力。一家企业如果估值达到10亿美元，也就说明投资者认为或预计这家企业未来能够创造10亿美元的价值。估值反映的是企业未来，不体现当前企业盈利能力。比如，虽然国外某知名的独角兽企业目前一直处于亏损状态，却并不影响其高达几百亿美元的企业估值，因为企业估值更注重的是企业的成长性。如果按估值来细分独角兽企业，一般把估值小于10亿美元但是有发展潜力的称为“潜力独角兽”，把估值在10亿美元到100亿美元之间的称为“一般独角兽”，而估值超过100亿美元的则被称为“超级独角兽”，有人也称其为“十角兽”（即独角兽的十倍）。

　　三是稀有。根据以往商业历史来看，一般传统行业的创业企业要实现10亿美元的估值难度非常大，而且时间也很漫长，因此能满足这样要求的创业公司非常罕见，这也是人们用独角兽这一传说中的生物来指代的重要原因。即便是在互联网等高新技术企业不断涌现的时代，也是直到2009年才出现了第一家独角兽企业，而且它也是经过10年的时间才达到了10亿美元的估值。当然，当下这个趋势在加快，不少科技创新企业在成立几十个月后就能达到10亿美元估值，但从产生的比例来看，能够发展成为独角兽企业的创业公司比例仍然很低。有学者根据对美国创业公司的统计，2003年至2013年的10年间，约有6万家软件和互联网创业企业得到了风险资金的投资，但最终只有39家公司成为独角兽企业，成功比例仅为0.07%。而且即使创业企业成为“独角兽”，也并不意味着其就能够基业长青，并不意味着都可以发展成阿里巴巴、腾讯这样的企业，恰恰相反，其淘汰率是相当高的。

　　四是创新。独角兽企业被视为经济创新发展的一个重要风向标。独角兽企业都是创新企业，是创新创业浪潮中的耀眼明星。人们之所以用神话传说中的美好动物指代这些企业，表示这些企业代表着未来经济的发展方向。独角兽企业是所在领域或行业的价值领导者，以其独有的核心技术或颠覆性的商业模式，引领新兴产业的发展方向。独角兽企业大多分布在生物科技、云计算、人工智能、高端制造、互联网金融与服务、大数据等各个行业，这些都是当前科技行业的前沿领域。正如苹果公司开创智能手机时代、阿里巴巴等企业开创网络购物时代那样，这些独角兽企业成熟壮大后，极有可能发展成为一国的新兴科技龙头，推动着全球的科技进步和商业模式的创新。

　　五是影响。独角兽企业代表了新兴产业的发展方向。独角兽企业具有经济创新领域行业影响和技术带动力，对推动地区经济增长和增强国家未来的竞争力具有战略意义。可以说，独角兽企业不仅会产生巨大的经济影响，更为重要的是，会显著影响和改变人们的生活方式。独角兽企业凭借对人工智能、大数据等技术应用，成功解决人们在衣、食、住、行、社交、安全等日常生活中的需求，改变人们的工作方式和生活模式。比如，电子商务中支付宝的应用改变了人们日常消费使用现金的习惯，UBER(优步）、滴滴成功解决了人们日常出行难问题，共享办公为创业、办公生活提供了新的选择，等等。

　　近年来，随着我国经济的飞速发展和科技的进步，企业渐渐成为全球发展的主角，中国的独角兽企业也成为全球独角兽企业圈中的主角。可以预见，未来随着移动互联网、大数据、物联网、人工智能、生物科技以及智能制造等领域的快速发展，我国将会涌现出更多的独角兽企业，成为推动中国经济发展的新兴力量。

　　（作者系江西省社科院副研究员）